企业上市成本有多高？从1500万元到4亿元不等。
近日，大象研究院发布的IPO发行费用数据统计显示，2025年至2026年6月17日期间，A股市场合计有183家企业首发上市。从总发行费用（承销保荐费+审计费用+法律费用）来看，这183家企业平均发行费用为8059.92万元，中位数为7192.55万元，费用区间跨度极大，最低发行费用仅1546.24万元，最高可达4.24亿元。
在费率层面，183家企业平均发行费率为11.15%，其中，最低发行费率仅1.25%，最高费率则达到23.2%，差异悬殊。但中位数费率为11.16%，与平均发行费率基本持平，意味着2025年以来A股IPO综合费率中枢稳定维持在11%左右。
在各项细分费用方面，承销保荐费均值5639.02万元，占总发行费用约70%，是最核心支出。其中，最低1000万元，最高近4亿元，其和募资规模强绑定；审计费用均值为1326.69万元，最低仅227.36万元，最高为7577.12万元，企业资产、业务复杂度决定审计成本；而法律费用均值为672.13万元，是三项硬性费用中的最低项，最低为113.21万元，最高为1876.04万元。
按板块划分，科创板发行费用总额均值为1.39亿元，大幅高于其他板块；主板为1亿元左右、创业板为7967.99万元；北交所仅为3559.85万元，费用体量不足科创板1/3。
但从发行费率来看，北交所的费率却是最高，平均值为12.56%，“主要是由于北交所募资体量小，中介固定成本摊薄难。”深圳大象投资顾问有限公司首席咨询专家谭格非解释。
创业板平均费率为11.54%、主板为10.18%，科创板费率最低，仅9.41%。
谭格非介绍说，从各板块核心特征来看，科创板拥有全市场最高的募资规模、发行总费用与承销费用，同时凭借规模优势实现全市场最低的发行费率，硬科技大额IPO的成本优化优势十分突出；主板承载市场超大型IPO项目，包揽全市场募资极值与最低发行费率，重资产企业属性也让其拥有全市场最高的审计成本。
“创业板主打中小成长型企业，募资规模、发行费用、发行费率均处于市场中位水平，整体特征均衡；北交所上市企业体量偏小，各项中介费用均为全市场最低，但因无法摊薄固定上市成本，成为全市场发行费率最高的板块，小微企业上市成本压力相对更大。”他说。
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